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內地外匯儲備攀上世界之巔，成為名副其實「 最快樂的煩惱 」。預料今年外儲可輕易越過1.5萬億美元大關，比去年淨增近5,000億美元。惟龐大外儲儼然已成為內地出現各種經濟「痛症」的罪魁禍首，加速排洪成為唯一出路。

國際貨幣基金組織（IMF）統計，從○二年上半年到○七年上半年，全球外匯儲備總額從2萬億美元竄升至5.7萬億美元，當中三分之二集中在六個國家和地區，包括內地、日本、台灣、韓國、俄羅斯和新加坡，僅內地即佔26% 。

和國際上部分國家以「外匯平穩基金」調控做法不同，內地是由人民銀行以投放等值人民幣買入外匯，遂形成外匯佔款問題。隨人民幣投放愈多，內地貨幣供應愈趨氾濫，人行惟有透過發行央行票據來沖銷，但此舉需向金融機構支付利息，令人行變相為龐大外儲付出代價。

內地人買港股排洪
由於多年來中央未及時採取措施遏止外儲增加，令累積多年的壓力急步升級，各種因預期人民幣資產升值而湧至的資金傾巢而出，境外熱錢爭相湧入，內地居民存款亦由銀行體系奔向股市、樓市，令內地樓股價格失控瘋漲，通脹之虎重臨，內地經濟終於出現過熱病徵。

在過去一年來，國務院各部委三番四次聯手「發力」，不遺餘力地排洪。包括加速批出銀行、保險及基金QII提出「港股直通車」，允許內地居民自行買港股，甚至於九月底成立專為提外儲投資效益的中國投資公司。

中投公司董事長樓繼偉明示，除向國有銀行和其他金融機構注資外，不會向人民幣流通區域投資，因建立中投旨在吸收過剩的流動性資金，如再投入人民幣於流通區域，將會火上加油。

惟中央對於各部委加速開閘洩洪不無憂慮，當局既想洩洪減壓，又怕一旦失控決堤將禍及下游，特別是香港。於是由國務院總理溫家寶親自叫停港股直通車，令原本欣喜若狂的港股，頓時掉入五里霧中。內地經濟學者建議倣效其他國家做法，引入「外匯平穩基金」機制，令外匯與當地貨幣供應絕緣，從根本上解決外匯佔款不斷擴大的問題。

外儲猶如華府「人質」
外儲劇增給中國帶來的快樂遠不及痛苦，尤其是美元不斷貶值，令以美國國債為主的內地外儲正緩慢地淌血。內地學者便生動地形容，外儲已成為中國被扣押在美國政府手中的「人質」。

十二月初中法兩國達成一項核反應堆買賣時，法國賣方即要求內地以歐元支付，以免美元貶值帶來的損失。美元一旦持續貶值，對中國將是個嚴重考驗。

(東方日報)

美國    廣大的嬰兒潮世代明年一月開始步入退休生活，經濟、政治與社會意涵廣泛的人口統計學大海嘯一觸即發。

一九六四    年一月一日出生的凱西─格斯林女士，被認為是第一位於嬰兒潮世代呱呱落地的美國人，她也將二零零八年開始擁有申請社會安全福利的資格，是頭一名申請這項福利的嬰兒潮世代美國人。

這位住在新澤西州    的祖母級人士，是美國一九四六到六四年出生的八千萬美國人中，頭一位出生的。這個世代在一九六零年代引領美國社會革命，改變了社會多數面向的組成。

根據多項預估，政府資助嬰兒潮世代的社會安全與健保支出，將導致未來七十五年高達四十兆到七十六兆美元    的財政缺口。

行銷顧問與作家葛林在網誌發表「嬰兒潮世代」一文指出：「美國正面臨人口統計學的毀滅力量。」

「前所未見的人數，很快就會進入退休階段，三分之一人口會在二零一零年超過五十歲，五分之一會在二零一零年超過六十五歲。」

(法新社)

路透社昨日引述接近中國官方消息人士稱，中國即將公布今年第二批加工貿易禁止類出口商品目錄，新增商品近600個，包括板材在內的部分鋼材產品，將不再允許在加工貿易項下出口，此舉旨在減少中國貿易順差，及配合政府抑制高耗能、高污染及資源性產品的出口。

消息指新名單還包括瀕危動植物產品和化工產品，以及部分石油產品。

自1999年起，中國對加工貿易商品按禁止類、限制類、允許類進行管理。去年11月，中國商務部會同海關    總署、環保總局發布《加工貿易禁止類目錄》，將取消出口退稅的商品，以及部分加工層次低、污染高、資源能源消耗大的商品列入加工貿易禁止類目錄；今年4月，商務部等三部門公布07年加工貿易禁止類商品目錄，旨在推進加工貿易轉型升級和合理布局。

 (明報)