Investeen - 香港股市

港股今年破盡紀錄，恒指首次攀越3萬點大關，在10月曾先後創下單日成交過2100億元及23萬億元市值新高，恒指最高見31958點。重磅國企股今年相繼回歸 A 股，11月份中石油(0857)登陸 A 股，令到上海股市暴漲，截至11月底，上海證券交易所市場總值超越香港，以3.279萬億美元位列全球第6，香港交易所以2.7236萬億美元名次略降一位，排名第7。

三大指數今年表現 (計至12月28日)

                  07年12月28日    06年底      升幅(%)
恒生指數          27270.60        19964.72     37.1
國企指數          15991.48        10340.36     56.5
紅籌指數           5993.70         3330.06     78.9

今年恒指成份股10大升幅(截至12月28日)

             07年12月28日(元)  06年底收市(元)  升幅(%)

港交所(0388)   220.00          85.50         157.3
神華(1088)        46.25          18.72         147.1
中移動(0941)     135.00          67.20         100.9
平保(2318)        80.60          43.05          87.2
新地(0016)       159.00          89.35          77.9
中海油(0883)      12.88           7.39          74.3
新世界發展(0017)  27.10          15.66          73.1
恒隆地產(0101)    33.40          19.50          71.3
恒地(0012)        72.75          43.50          67.2
中石化(0386)      11.70           7.20          62.5

港股創新高紀錄

市值新高           23.197萬億元    (10月30日)
單日成交新高       2105億元        (10月3日)
恒指收市新高       31638.22        (10月30日)
國企指數收市新高   20400.7         (10月30日)

平均每日成交額     884億元         (截至12月14日)
總成交額新高       20.96萬億元     (截至12月14日)
股本證券集資總額   5305億元        (截至12月14日)

港股今年重要台階

5月14日       內地排洪並放寬 QDII後首個交易日，港股成交額首破900億元
6月18日       恒指成交額歷史性突破1000億元
10月3日       恒指全日波幅達1626點，單日成交創2100億元新高
10月18日      恒指盤中首次越3萬大關
11月5日       溫總發表煞停港股直通車言論後，恒指單日挫1526點

(匯港通訊)

中國正在向那些有意涉足國內紅火股市的海外投行敞開大門﹐不過﹐至少在目前看來﹐中國的開放程度還很有限。

預計中國的證券監管機構將在近日起草完成有關跨國投資銀行在華成立合資證券公司的規定。摩根士丹利(Morgan Stanley)和瑞士信貸集團(Credit Suisse Group)已經分別簽署了成立合資公司的初步協議﹐將根據這些新規定進行落實。

據獲知證券監管機構計劃的一位人士透露﹐外資投行在新成立的合資承銷機構中最多將可持有33%的股權﹐這一上限今後可能會提高到49%。這位知情者表示﹐新的合資公司最初只能從事承銷業務﹐在經過一段未詳細說明的“成熟期”後﹐監管部門再決定是否批准將業務擴展到自營、經紀服務和資產管理等方面。

與此同時﹐海外投資者將獲準投資現有中國證券公司﹐獲得少數股份和較少的控制權。上述知情人士稱﹐有關外資投資現有證券公司的新規定可能會參照對外資入股中國商業銀行的限制。

在中國﹐一家外國投資者至多只能持有一家國內商業銀行20%的股份。單一一家國內銀行的外資股份合計不能超過25%。

中國證券監督管理委員會(China Securities Regulatory Commission)未回復記者的採訪申請。在本月初發表的聲明中﹐中國證監會表示﹐新規定將對境外資本參股國內證券公司進一步放鬆條件﹐還將明確合資證券公司逐步擴大業務範圍的條件和程序。

廣告新規則對後來者進入國內市場的開放程度不如已在華成立合資證券公司的高盛集團(Goldman Sachs Group)和瑞士銀行(UBS AG)。在2005年下半年監管機構對其它申請者關閉大門之前﹐這兩家銀行就獲準在中國成立合資公司。在中國還有一些較小的合資證券公司﹐但其規模和影響都無法同高盛和瑞銀的合資公司相比。

對新來者業務範圍的限制可能會令渴望迅速開展各種中國證券業務的海外銀行感到失望。中國是在同美國財政部長亨利•鮑爾森(Henry Paulson)率領的代表團舉行第三次中美戰略經濟對話後著手制定這些新規定的。鮑爾森曾擔任高盛集團董事長兼首席執行長﹐對外資開放中國國內的資本市場是此次會談的一個主要議題。

今年﹐上海證交所首次公開募股(IPO)總金額超過了世界任何其他證券市場。2007年﹐中國公司通過IPO共在上海證交所籌資553億美元。

在國內沒有合資公司的跨國投行長期以來一直從設在香港的前哨機構向中國公司示好﹐通過香港或美國的證交所將中國公司與國際資本流動聯繫了起來。儘管中國政府大力發展上海和深圳兩處證券市場﹐但跨國投行一直未能分享中國股市的繁榮。

瑞士信貸計劃同北京的方正集團(Founder Group)合資。摩根士丹利則希望與上海華鑫證券(China Fortune Securities Co.)成立合資公司。

摩根士丹利目前被動持有中國首家合資證券公司中國國際金融有限公司(China International Capital Corp.) 34%的股權。尚不清楚摩根士丹利是否會獲準繼續持有中金公司的股份、同時與華鑫證券成立一家新的合資公司。摩根士丹利駐香港發言人傅望羊(Wayne Fu)對此不予置評。

(華爾街日報中文網絡版)

中信證券發表研究報告表示，當前醫藥衛生體制改革的工作重點包括，強化政府責任和投入，確立政府在提供公共衛生和基本醫療服務中的主導地位。政府新增衛生投入重點用於公共衛生、農村衛生、城市社區衛生和城鄉居民基本醫療保障。第二，加強農村和城市社區醫療衛生服務體系建設。第三，改革醫院管理體制和運行機制，積極推行醫療機構屬地化全行業管理。逐步取消以藥補醫機制，切斷醫院運行與藥品銷售的利益聯繫，降低藥品價格。採取增加財政補助、適當提高醫療服務價格等措施，完善公立醫院補償機制。第四，加快多層次醫療保障體系建設。

報告稱，目前中國已初步形成基本醫療保險體系框架，主要由五項制度構成，包括新型農村合作醫療制度；城鎮職工基本醫療保險；城鎮居民基本醫療保險；醫療救助制度；以及商業健康保險等。

中信證券認為，醫改勢在必行，並將對行業產生深遠影響。政府將加大在醫療衛生方面的投入，既補貼供方，也補貼需方。對需方補貼的提高將釋放人們原來被壓抑的醫療保健需求，帶來醫藥市場的快速增長。醫改中低端醫療市場將更為受益。該行維持對行業的評級與上市公司的評級為推薦。

 (經濟通)