Investeen - 香港股市

滬指從6000點一路暴跌到3000點，破發、破淨、AH倒掛，A股市場岌岌可危。上周以來，管理層終於認識到事態的嚴重性，銀監會、國資委、央行、證監會等相關負責人都對股市發表積極言論，但唯獨財政部「保持沉默」。行動方面，證監會週日晚間緊急發佈大小非的《指導意見》，叩響了救市第一搶。但昨日大盤在高開210點後一路走低，盤中一度翻綠，收盤只是微漲。有分析人士認為，股市積弱已久，應以「組合拳」救市。

事態嚴重劉明康率先表態

銀監會主席劉明康是中國金融業監管層第一個表態呼籲救市的高官，在不久前的博鰲亞洲論壇上，他表示，一旦市場的主體不願意或者是無能力克服他們的問題，監管機構必須採取措施，來保護存款人和投資者的利益，這是監管機構的職責。

國資委和央行接連力挺股市

很多人把影響股市漲跌的主要因素歸結為「大小非解禁」，對此，國資委主任李榮融14日明確表示，「對國有股減持，我們有承諾，要為股市的健康發展做貢獻，別擔心。」李榮融力挺市場，這是來自國資委的聲音。

4月16日，央行辦公廳一位副主任表示，目前，沒有進一步緊縮房貸的新政策，宏觀調控的對象不是股市和樓市，但是會關注這兩個市場，制定貨幣政策時會予以考慮。

4月20日，證監會發佈了《指導意見》，扣響救市第一槍。

時機成熟降稅迫在眉睫

專家認為，調整印花稅還是一個政策信號，反映出政府對待資本市場的態度，對於穩定股市的作用不可小視。

面對大眾的質疑和期待，印花稅調整已成一觸即發之勢。據消息人士透露，此前管理層曾計劃於4月1日左右出台印花稅調整方案，但因為種種因素被擱置。「第一是相關部門的反對。歷來徵稅容易，而減稅難，有關部門不輕易放手這塊肥水。」

前述消息人士說。最近，有消息稱，一份關於調整當前股市交易印花稅的文件已經上交到高層，只待時機成熟就會按程序簽發通過。

(文匯報 - 2008/04/22)

港股藉外圍股市急升而突破近日悶局, 恆指全日收報24721點, 升523點, 成交814億元.

港股裂口高開後基本上在24800點水平徘徊, 上下波幅一百點, 恆指最高報24887點, 升690點, 最低報24668點, 升471點, 波幅219點, 收報24721點, 升523點, 成交814億元. 4月期指高低波幅為24930點及24610點 波幅320點, 收報24618點, 升386點, 成交62025張, 低水103點, 四月H股指數期貨高低波幅為12960點及13143點, 波幅183點, 收報12962點, 升303點, 成交37654張, 低水53點.
恆指成份股成交353億元, 港交所(#388)大升$6.50, 收$146.50, 成交15.6億元, 中移(#941)升$3.20, 收$134.70, 成交48億元, 地產股大升, 平保(#2318)升三元, 收$62.95, 成交15億元; H股指數高低波幅為12962點及13094點, 波幅132點, 收報13015點, 升347點, 成交241億元.
今天大市大升, 擺脫了近期上落市走勢, 似乎跟隨美國股市突破向上, 但這個升市究竟是牛市重生,還是熊二的反彈浪, 而國內挽救股市措施, 首日成效似乎不利, 但這須要市場慢慢消化這個消息, 最重要是中央踏出第一步後, 估計還會陸續有來, 因此在三千點關口應該可以守得住. 至於中, 長期走勢, 則不能靠今次的措施來挽救.
今之措施有兩個較重要的啟示, 第一是中央逐步執行以法治國, 因此才會推出這政策, 否則限制大小非在市場買賣更簡單, 但限制大小非買賣便違反物權法的精神, 今次選用這方法, 肯定是經過深思熟慮才進行. 而讓這些大非在另一市場買賣, 當然會出現上有政策下有對策的情況, 但中央可以完善有關事項, 變相凍結這批大非的流通, 但又不影響其政策的合理性, 開設一個新的交易場地給大非買賣, 實際是有大量的沽家等待沽貨, 如果有人願意買入作長線持有, 便會出現成交, 否則沒有人願意大手買入, 這批股份便鎖實不能流出市面, 被迫繼續持有, 因此中央的政策合理, 但有沒有投資者便由市場決定.

據中國國有財經媒體《證券時報》週一報導﹐中國政府智囊中央政策研究室經濟局局長李連仲建議﹐中國應該用龐大的外匯儲備購買國外資源類公司股份﹐以壓制國際大宗商品價格上漲對國內通貨膨脹的影響。

根據報導﹐李連仲是在日前舉行的“第四屆中國上市公司董事會金圓桌頒獎典禮”上作此表示的。

他稱﹐應該看到（國內）價格上漲中的國際因素。美元貶值使得油價上漲﹐而油價每漲10美元﹐對國內通脹率的輸入是0.05個百分點﹐可見中國並未掌握國際大宗商品定價權﹐這造成國內相關企業成本巨幅上升。他還表示﹐目前美元貶值已讓中國外匯儲備縮水。預防國內美元外匯儲備貶值的措施之一就是境外投資﹐去收購或參股國外的資源類企業。

中國去年以來通貨膨脹壓力不斷加劇﹐而其中國際資源類大宗商品價格的快速攀升起到了較大的激化作用。國際原油﹑鐵礦﹑銅礦等價格近年來普遍快速上漲。自去年8月下旬以來﹐原油期貨價格上漲約六成﹐從當時的每桶70美元左右漲至目前的110美元以上。

中國2007年全年消費者價格指數(CPI)較上年增4.8%﹐遠高於2006年的1.5%﹐也明顯超出政府設定的3%以內的年度調控目標﹐創下1996年以來的最高增速。2008年1﹑2月份CPI同比增長7.1%和8.7%﹐更是連續刷新近12年新高。

央行副行長劉士餘週六透露﹐3月份CPI同比增8.3%﹐一季度通脹率為8%。與此同時﹐中國的外匯儲備持續增加。中國截至3月末的外匯儲備餘額為1.6822萬億美元﹐繼續穩居全球第一。由於中國外匯儲備中大量為美元資產﹐美元持續貶值致使中國外匯儲備如何實現保值增值成為監管部門關注的重點。

為開展外匯資金投資業務﹐中國於2007年10月成立國家投資公司中國投資有限責任公司(China Investment Corp., CIC)。公司資本金2,000億美元﹐由財政部發行人民幣1.55萬億元特別國債購買外匯作為其資本金來源。2,000億美元資本金的三分之一（大約670億美元）將用於注資中國農業銀行和中國開發銀行﹔三分之一的資金收購了中央匯金投資有限責任公司﹔剩下三分之一用於海外投資。

(道瓊斯 4月14日)