Investeen - 香港股市

美元12年來首次跌破100日圓標致著日本這個全球第二大經濟體已站到了一個重要關口﹐美元的暴跌不僅威脅了日本的出口企業﹐也加大了日本經濟增長顯著放緩的可能。

週四亞洲匯市交易時段﹐美元一度跌至99.80日圓﹐這是美元自1995年11月觸及99.80日圓以來首次跌破100日圓這一重要心理關口。

美元的驟跌不僅重創了日本股市﹐也令日本政府官員高度警惕。日本財務大臣額賀福志郎(Fukushiro Nukaga)稱﹐匯率過度波動不利於經濟增長﹐並表示正在密切關注市場動向。

日經225指數週四收盤重挫3.3%﹐創今年最低收盤水平。當前日本經濟前景迷霧重重﹐美元走軟更是給這一局面雪上加霜。

實力強大的日本反對黨已經成功地“攔截”了多項重要立法﹔如今由於他們的反對﹐在現任行長福井俊彥(Toshihiko Fukui)於3月19日離任後﹐日本又有可能出現央行行長空缺的難局。

本週早些時候﹐反對黨控制的日本國會參議院投票否決了政府對由武藤敏郎(Toshiro Muto)出任下任央行行長的提名﹔到目前為止還無人提出新的解決方案。

由於日本經濟嚴重依賴出口實現增長﹐日圓走強對日本經濟的威脅非同一般﹐日本去年的經濟增速為2.1%﹐其中過半增長都來自出口領域。美元走軟不但會抬高日本產品在海外的售價、削弱其市場競爭力﹐而且當日本出口商從海外匯回收益時其盈利還會出現縮水。

廣告在經歷了近六年口袋越來越鼓的幸福時光後﹐日本出口商眼下正感覺到因能源、商品價格飆升以及美國消費需求或降低所帶來的壓力。雷曼兄弟(Lehman Brothers)駐東京經濟學家Hiroshi Shiraishi指出﹐如果美元持續下跌﹐日本經濟將有很大的可能步入衰退。

面對美元的跌勢﹐日本政府不大可能採取行動。過去﹐一旦日圓大幅走軟威脅到該國經濟﹐市場都會指望政府入市干預﹐大量購入美元。

日本政府上一次干預市場是在2004年第一季度﹐當美元跌至103.38日圓時日本政府一擲1.5萬億日圓買進美元。但此後日本政府就一直和市場保持著距離﹐在分析師看來﹐日本再次進行干預的可能性也微乎其微。其中最重要的原因在於﹐來自七大工業國(G7)其他主要成員的壓力使之不便再入市干預。

當然﹐美元兌日圓匯率今後也不一定就會維持在這一低位﹐但分析人士認為美元在跌破100日圓關口後可能會繼續下行。

美元近來之所以一蹶不振是因為市場對美國次債危機及其對整個經濟帶來的影響深感擔憂。分析師表示﹐只有當投資者認為經濟前景變得明朗或看到有更多跡象顯示美國政府將全力阻止危機蔓延時﹐美元走勢才有企穩的可能。

日圓自上世紀七十年代成為自由浮動貨幣以來﹐日本已歷經了幾番日圓走強的局面。1994-1995年間﹐美元在100日圓下方徘徊了一年半之久﹐在95年4月時更是觸及了79.95日圓的歷史最低點。

當時的日本政府採取了防御措施﹐在大舉入市干預的同時出台多項財政刺激政策扶助實力較弱的企業。利潤遭到侵蝕的大企業則一邊盡力壓縮成本﹐一邊通過在海外直接建廠來降低他們對出口的依賴。

(華爾街日報中文網絡版)

中國銀行業監督管理委員會(China Banking Regulatory Commission, 簡稱﹕銀監會)上週五表示﹐根據與日本金融業監管機構達成的協議﹐國內商業銀行可代客戶投資於日本股市。

銀監會在其網站發佈公告稱﹐此舉將使中國投資者有机會參與更多的國際資本市場投資﹐分散投資風險。

銀監會宣佈﹐中國國內銀行還可以代客戶投資日本金融廳(Financial Services Agency)批准或認可的公募基金。

此項協議標誌著中國合格境內機構投資者(QDII)機制進一步放寬。

中國從2006年開始推行QDII機制﹔QDII機制被視為中國大陸通過使資本流向境外﹐解決巨額貿易順差及由此引發的流動性過剩問題的一項重要舉措。

銀監會去年12月擴大了QDII投資範圍﹐除原有的香港市場外﹐還增加了美國股市。

中國銀監會去年12月還宣佈﹐已與美國監管部門原則上達成一致﹐將簽署允許中國商業銀行向客戶提供針對美國證券的QDII產品的類似協議。

(華爾街日報中文網絡版)

日本最大的兩家銀行因投資美國按揭證券而蒙受的損失在2007年第四季度出現了大幅增加﹐致使公司利潤遭受嚴重侵蝕﹐同時也進一步表明美國次貸危機對日本銀行業的打擊面正在日漸擴大。

瑞穗金融集團(Mizuho Financial Group Inc.)迄今為止是受次貸危機打擊最大的日本銀行。這家銀行表示﹐在截至去年12月31日的9個月內﹐自己蒙受的次級債相關損失高達3,450億日圓(合32.4億美元)﹐較兩個月前的預計額增加了一倍以上。 該公司還發出預警說﹐截至3月31日的整個財政年度的次債相關損失有可能達到3,950億日圓。

廣告三菱日聯金融集團(Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.)是日本市值和資產規模最大的銀行﹐它在截至去年12月31日的9個月內所蒙受的次級債相關損失共計550億日圓﹐相對於之前半年報表中記入的40億日圓同類損失可謂是直線上升。該公司一位發言人說﹐公司本財年的這項損失有可能進一步擴大至950億日圓。

瑞穗金融集團在去年4至12月期間的淨利潤較上年同期大幅減少了32%﹐降至3,930億日圓。該公司目前預計﹐全財年的集團淨利潤將為4,800億日圓﹐較上年減少23%。

三菱日聯金融集團表示﹐它去年4至12月期間的淨利潤較上年同期減少了54%﹐降至3,140億日圓。該公司對其全財年淨利潤的預測值仍為6,000億日圓﹐較上一財年減少32%。

(華爾街日報中文網絡版)