利率 & 商品 & 專家意見 & 經濟 trader on 13 Oct 2008 05:05 pm
瑞銀料年底美息見一厘 經濟衰退期延續兩年
瑞銀董事總經理兼環球經濟師唐立文表示,經濟衰退已無可避免,該行預期,美國今明兩年的增長率為1.4%及0.3%,歐盟為1.1%及0.3%,全球為3.1%及2.2%,料全球今明兩年通脹為5.1%及3.5%。他指,全球09年預測數字約為2.6%。該行對經濟前景較為悲觀,預料各國央行會繼續減息,聯邦基金利率在年底會再降50點子至1厘。
他指,全球經濟增長將低於趨勢,直至銀行和借貸者的資產負債表得以修補,料經濟下滑的周期會將維持兩年,若政策出現失誤,時間將更長,但他表示,近期各國央行,包括歐洲央行的行動可見他們意識到問題的嚴重性,故對前景稍為樂觀。他表示,目前新興市場的需求將無法替代發達國家的損失,由於中國仍有內需支持,料經濟增長仍可達8%,他又指目前問題是市場缺乏流動性,因此,央行注資以增加貨幣供應行動,並不會導致通脹出現,若未來情況改善,他相信歐洲央行亦會有措施排走過剩資金。
瑞銀料年內股市反彈20-30% 商品價格下跌惟油價仍將堅挺
瑞銀董事總經理兼環球經濟師唐立文表示,隨著市場意識到政府救市正向著正確方向進行,他預計環球股市會在年內以上周計反彈20-30%,但他指,反彈不會持久,投資者只是鬆了舒一口氣(Relief Rally),並非新牛市的開始。
唐立文表示,雖然股市會出現短期反彈,但亞洲上市公司不少為出口企業,他們會在今次風暴中復元較慢。他稱,成本控制較佳及有好資產負債表的公司會在今個經濟周期中表現最佳。
商品價格方面,他預計明年商品價格將較現水平回落10-15%,但油價除外,他預期油價明年平均只會稍低於今年水平,但仍會企於100美元之上。他指,雖然油價需求已見下跌,但已再難減少用油。他相信,美元兌歐元會進一轉強,料歐元兌美元明年會見1.3水平。而亞洲貨幣相對美元則會繼續升值,倫敦銀行同業拆息數字無意義,料最快數星期後,將會有較實質的數字,他相信美國失業率會繼續攀升至7%的水平。 (匯港通訊)
on 15 Oct 2008 at 7:09 pm 1.Fireman said …
龐寶林料美息明年首季有三成機會降至零
隨著歐洲多個國家斥巨資救市後,東驥基金管理董事總經理龐寶林指出,環球拆息有所回落,故他相信港股跌至14000多點後已經見底,若環球能夠再度聯手減息,他預期港股明年底有機會回升至25000點,惟他相信內地 A 股有大小非的問題,因此可能只可守於1800點水平,再展現大牛市機會較低。
他解釋,雖然歐美各國推出的救市方案令很多大型銀行變相國有化,令拆息有所回落,但要令拆息進一步下跌,相信環球央行要再大幅減息才能見效,他估計美國尚有多次減息機會,估計至明年首季減息至0.5%的機會率有六成,而減息至零的機會率有三成。
除減息外,龐寶林指出,港股要重上25000點,還要依靠中國的因素,因為內地市場並非完全開放,故受今次金融海嘯影響較小,若內地能夠保持經濟增長,相信最終可令香港受惠。他舉例,在87股災後,香港的金融從業員曾經開拓台灣市場,由於台灣當時仍未開放,因此未受87股災影響,而令本港金融從業員有發展的機會,與現時內地情況相似,故他認為若香港能進一步與廣東省融合,可令本港金融業有發展空間,惟他指出,迷你債券事件可能會影響內地對香港監管金融產品的信心。